根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，證券交易方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。其他有回購交易和信用交易。
1、現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。
2、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。
3、回購交易。具有短期融資的屬性。
4、信用交易。是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)商信用而進(jìn)行的交易。主要特征是投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經(jīng)紀(jì)商借入的。我國過去禁止信用交易，但現(xiàn)在可以合法開展融資融券業(yè)務(wù)。
知識(shí)點(diǎn)103（P7-12）：證券交易參與人。
1、證券投資者。分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。買賣證券的基本途徑：一是直接自行買賣。如柜臺(tái)市場。二是經(jīng)紀(jì)商代理。（可出成多選題）我國規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。
一般的境外投資者可以投資B股;（可出多選題）而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可以在批準(zhǔn)額度內(nèi)交易除B股以外的其他品種。
2、證券公司。證券公司設(shè)立條件：（1）公司章程;（2）主要股東3年無違法，凈資產(chǎn)不低于2億元;（3）高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格;（其它顯而易見）。
（必考題）證券公司七大業(yè)務(wù)：
（1）證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、與證券有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問
（2）證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)
前三項(xiàng)業(yè)務(wù)注冊資本*限額5000萬元;后四大業(yè)務(wù)一項(xiàng)的為1億元;后四大業(yè)務(wù)2項(xiàng)以上的為5億元。為實(shí)繳資本?？筛鶕?jù)審慎監(jiān)管原則和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度調(diào)整（向上）。
3、證券交易所。作用在于：一是，為證券提供交易條件;二是，提供公開、公平、充分的價(jià)格競爭，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價(jià)格;三是，實(shí)施公開、公正和及時(shí)的信息披露;四是提供迅捷的交易與服務(wù)。分為證券交易所和其他交易所：
（1）證券交易所。又稱“場內(nèi)交易市場”，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人，其設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。其本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，不能決定證券交易的價(jià)格。證券交易所的職能有：①提供場所和設(shè)施;②制定業(yè)務(wù)規(guī)則;③接受安排證券上市;④組織監(jiān)督證券交易;⑤對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管;⑥對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管;⑦設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu);⑧公布市場信息。（除第七項(xiàng)外，答案一目了然）。
證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)有：①以營利為目的的業(yè)務(wù);②新聞出版業(yè);③發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測的文字和資料;④為他人提供擔(dān)保等。
我國證交所采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)，理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會(huì)下面可設(shè)其他專門委員會(huì)。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，由國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)任免。
（2）其他交易所。證券交易所以外的證券交易市場，包括分散的柜臺(tái)市場和一些集中性市場。柜臺(tái)交易又稱點(diǎn)頭市場，交易是一對(duì)一的方式，轉(zhuǎn)讓價(jià)格一般由證券公司報(bào)出。其他交易所，也有一些集中性交易市場。如銀行間債券市場。
4、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。是為證券交易提供集中登記、存管和結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。其設(shè)立須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。其職能：①證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立;②證券存管與過戶;③證券持有者名冊登記;④上市證券的清算與交收;⑤受托派發(fā)證券權(quán)益;⑥辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢等。需采取以下措施保證業(yè)務(wù)正常進(jìn)行：一是風(fēng)險(xiǎn)防范制度和內(nèi)部控制制度;二是技術(shù)系統(tǒng)和規(guī)范;三是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系;四是數(shù)據(jù)備份及緊急應(yīng)變程序。我國設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，它是從證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。*證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，簡稱*結(jié)算公司是我國的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。
采用電子化形式，基本過程包括：開戶、委托、成交與結(jié)算。
1、開戶。包括開立證券賬戶和開立資金賬戶。我國投資者開立實(shí)名賬戶。*步是要向*結(jié)算公司申請開立證券賬戶（股東代碼卡）。自然人和一般機(jī)構(gòu)投資者開立證券賬戶由開戶代理機(jī)構(gòu)（證券公司營業(yè)部柜臺(tái)）受理;證券公司和基金公司等機(jī)構(gòu)（特殊機(jī)構(gòu)投資者）由*結(jié)算公司受理。根據(jù)投資者類型區(qū)分：個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者證券賬戶;根據(jù)投資品種區(qū)分：A股和B股證券賬戶。
開立證券賬戶后，投資者還不能直接買賣證券，還必須開立資金賬戶（交易賬戶）。我國實(shí)行第三方存管制度。
2、委托。投資者買賣證券不能直接進(jìn)入交易所辦理，必須通過證券交易所得會(huì)員（證券公司）來進(jìn)行。投資者下達(dá)買賣的指令稱為“委托”， 根據(jù)委托訂單的數(shù)量，分：整數(shù)委托和零數(shù)委托;根據(jù)買賣證券的方向，分：買進(jìn)委托和賣出委托;根據(jù)委托價(jià)格限制，分市價(jià)委托和限價(jià)委托;根據(jù)委托時(shí)效限制，分：當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無期限委托和開市委托、收市委托等。
經(jīng)紀(jì)商將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進(jìn)行撮合，稱為“申報(bào)”。 證券交易所接受報(bào)價(jià)的方式主要有：口頭報(bào)價(jià)、書面報(bào)價(jià)和電腦報(bào)價(jià)。目前，我國采用電腦報(bào)價(jià)方式。
3、成交。符合成交條件的予以成交，不符合的繼續(xù)等待成交，超過委托時(shí)效的訂單失效。
成交價(jià)格方面，一種是買賣雙方直接競價(jià)形成交易價(jià)格;另一種是交易商報(bào)價(jià)，投資者選擇是否接受報(bào)價(jià)。
訂單匹配原則方面，優(yōu)先原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先、比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先和經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則等，其中，普遍使用價(jià)格優(yōu)先原則所為*優(yōu)先原則。我國采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則。
4、結(jié)算。清算包括資金清算和證券清算。清算與交收是證券結(jié)算的兩個(gè)方面。對(duì)于記名證券，完成清算還有一個(gè)登記過戶環(huán)節(jié)，然后證券交易過程才結(jié)束。
知識(shí)點(diǎn)105（P16-17）：證券交易機(jī)制。
