證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)速記（1）

第三章、債券（難點(diǎn)） 知識(shí)點(diǎn)301（P59）：債券的定義（判斷、單選） □債券是社會(huì)各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。 □借貸雙方的債權(quán)關(guān)系有：*，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時(shí)間；第三，在借貸時(shí)間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（債券的利息）。 □借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多判斷）：*，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體；第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體；第三，發(fā)行人必須在約定的時(shí)間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是這一關(guān)系的法律憑證。 □其性質(zhì)： 1、債券屬于有價(jià)證券。 2、債券是虛擬資本。 3、債券是債權(quán)的表現(xiàn)。 知識(shí)點(diǎn)302（P60-61）：債券的票面要素。（多選、判斷、單選） □通常，債券票面上有四個(gè)基本要素（重點(diǎn)）： 1、債券的票面價(jià)值?！跏莻泵鏄?biāo)明的貨幣價(jià)值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。首先，要規(guī)定幣種。主要考慮債券的發(fā)行對(duì)象：一般說(shuō)，在本國(guó)發(fā)行通常以本國(guó)貨幣；在國(guó)際市場(chǎng)，通常以發(fā)行地貨幣或國(guó)際通用貨幣。此外，還考慮發(fā)行者本身對(duì)幣種的需要。其次，規(guī)定債券的票面金額。根據(jù)債券的發(fā)行對(duì)象、市場(chǎng)資金供給情況及債權(quán)發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮。 2、債券的到期期限?！跏菑陌l(fā)行之日起到償清本息之日止的時(shí)間?？紤]因素有：*，資金使用方向。彌補(bǔ)臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行短期債券；滿(mǎn)足長(zhǎng)期資金的需求，發(fā)行中長(zhǎng)期債券。第二，市場(chǎng)利率變化。（重點(diǎn)理解）一般說(shuō)，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期較短的債券，可以避免市場(chǎng)利率下跌后仍須支付較高的利息；當(dāng)上升時(shí)，選擇期限較長(zhǎng)的，能保持較低的利息負(fù)擔(dān)。第三，債券的變現(xiàn)能力。與債券流通市場(chǎng)發(fā)育程度有關(guān)。流通市場(chǎng)發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長(zhǎng)期債券較能被投資者接受；不發(fā)達(dá)，不易變現(xiàn)，長(zhǎng)期債券的銷(xiāo)售就可能不如短期債券。 3、債券的票面利率。也稱(chēng)名義利率，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率，通常用百分?jǐn)?shù)表示。有多種形式：?jiǎn)卫?、?fù)利、貼現(xiàn)利率。□影響因素有：*，借貸資金市場(chǎng)利率水平。市場(chǎng)利率較高時(shí)，票面利率較高，反之較低。第二，籌資者的資信。發(fā)行人資信好，信用等級(jí)高，投資者風(fēng)險(xiǎn)小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。第三，債券期限長(zhǎng)短。一般來(lái)說(shuō)，期限較長(zhǎng)的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，票面利率應(yīng)定得高些，反之亦然。但是，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)短期債券票面利率高而長(zhǎng)期債券票面利率低的現(xiàn)象。 4、債券發(fā)行人名稱(chēng)。指明債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追索本金和利息提供了依據(jù)。 以上四個(gè)要素并非一定在債券票面上印制出來(lái)。 知識(shí)點(diǎn)303（P62）：□債券的特征： 1、償還性。在歷史上也有例外，曾有過(guò)無(wú)期公債。 2、流動(dòng)性。首先取決于轉(zhuǎn)讓的便利程度；其次取決于債券轉(zhuǎn)讓時(shí)是否價(jià)值上蒙受損失。 3、安全性。持有人收益相對(duì)穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并可按期收回本金。債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)有：*，債務(wù)人不履行債務(wù)。一般*債券的風(fēng)險(xiǎn)*。第二，流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。即市場(chǎng)價(jià)格下跌而承受損失。 4、收益性。兩種表現(xiàn)形式：一是利息收入。二是資本損益。 知識(shí)點(diǎn)304（P63-64）：債券的分類(lèi)。（多選、判斷、單選） □按發(fā)行主體分類(lèi)，分為： 1、*債券。發(fā)行主體是*。中央*發(fā)行的稱(chēng)為國(guó)債，主要用途是解決由*投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)*財(cái)政赤字。有些*把*擔(dān)保的債券稱(chēng)為*保證債權(quán)。 2、金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。吸引存款是被動(dòng)負(fù)債，而發(fā)行債券是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債。金融債券的期限以中期較為多見(jiàn)。 3、公司債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些*也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。公司債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)*債券和金融債券大一些。 □按付息方式分類(lèi)（重點(diǎn)），分為： 1、零息債券。（□）指?jìng)霞s未規(guī)定利息支付，通常，這類(lèi)債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行，債券持有人實(shí)際上是以買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的方式取得債權(quán)利息。 2、附息債券。在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按計(jì)息方式不同，細(xì)分為固定利率和浮動(dòng)利率。其中，有些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱(chēng)為緩息債券。 3、息票累積債券。規(guī)定票面利率，但持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒(méi)有利息支付。 4、浮動(dòng)利率債券。 □按債券形態(tài)分類(lèi)（重點(diǎn)），分為： 1、實(shí)物債券。（□）是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。無(wú)記名國(guó)債就是實(shí)物債券，實(shí)物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通。實(shí)物債券是一般意義上的債券。 2、憑證式債券。（□）債券的形式是一種收款憑證。我國(guó)1994年開(kāi)始發(fā)行憑證式國(guó)債，通過(guò)各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政*國(guó)債服務(wù)部面向社會(huì)發(fā)行，券面上不印制票面金額，可記名，可掛失，不能上市流通。在持有期內(nèi)，可到原購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，利息按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算，兌付本金的2‰收取手續(xù)費(fèi)。 3、記賬式債券。（□）沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券，利用證券賬戶(hù)通過(guò)電腦系統(tǒng)完成全過(guò)程。我國(guó)1994年開(kāi)始發(fā)行記賬式國(guó)債，投資者進(jìn)行記賬式債券買(mǎi)賣(mài)，必須在證券交易所設(shè)立賬戶(hù)?？梢杂浢?、可掛失，安全性高，無(wú)紙化，發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便，成本低，交易安全。